觀點(diǎn)網(wǎng) 5月29日早間，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布的目標(biāo)公司重組安排公告引來(lái)關(guān)注。

公告顯示，融創(chuàng)華北（融創(chuàng)中國(guó)的間接全資附屬公司）、綠城房地產(chǎn)、中航信托及目標(biāo)公司天津綠城全運(yùn)村建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司(負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)建設(shè)天津全運(yùn)村項(xiàng)目的項(xiàng)目公司)于5月25日訂立協(xié)議，融創(chuàng)華北同意通過(guò)重組安排受讓綠城房地產(chǎn)持有的目標(biāo)公司51%股權(quán)，代價(jià)約為人民幣14.86億元，該代價(jià)將由現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)進(jìn)行沖抵，無(wú)實(shí)際現(xiàn)金支付。

截至公告日，目標(biāo)公司51%股權(quán)已完成變更登記，融創(chuàng)華北因而持有目標(biāo)公司99.608%的股權(quán)，目標(biāo)公司已成為融創(chuàng)中國(guó)的間接附屬公司。

【資料圖】

融創(chuàng)董事（包括獨(dú)立非執(zhí)行董事）認(rèn)為重組安排乃按正常商業(yè)條款進(jìn)行，屬公平合理，并符合股東的整體利益。

其股價(jià)仍然下跌，截至成稿，融創(chuàng)中國(guó)跌5.17%，報(bào)1.10港元，成交量1225.萬(wàn)股，成交額1375.24萬(wàn)。

曾作馬前卒

據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解，2014年11月13日，綠城房地產(chǎn)以37.3億元競(jìng)得天津第13屆全運(yùn)會(huì)全運(yùn)村住宅地塊（津西解放2014-146號(hào)），溢價(jià)率16.5%，成交單價(jià)為9324元/平方米。該宗地位于天津河西區(qū)小海地版塊，規(guī)劃建筑面積超40萬(wàn)平方米。

這是繼競(jìng)得濟(jì)南、沈陽(yáng)全運(yùn)村項(xiàng)目之后，綠城房地產(chǎn)連續(xù)第三次參與全運(yùn)村項(xiàng)目建設(shè)。同時(shí)也是是綠城房地產(chǎn)首次進(jìn)入天津市區(qū)拿地。

次日，綠城房地產(chǎn)再以28.2億元在津競(jìng)得全運(yùn)村第2宗住宅地塊（津西解放(掛)2014-147號(hào)），溢價(jià)率達(dá)14.8%。該宗地規(guī)劃修改后總體量30.7萬(wàn)平方米，折算樓面地價(jià)約合8848元/平方米。

而值得一提的是，帶領(lǐng)綠城房地產(chǎn)摘得上述兩宗地塊的人是時(shí)任天津融創(chuàng)總經(jīng)理遲迅。

同年內(nèi)，融創(chuàng)中國(guó)董事長(zhǎng)孫宏斌和綠城創(chuàng)始人宋衛(wèi)平之間圍繞著綠城控制權(quán)的爭(zhēng)奪仍在僵持中較勁。但全運(yùn)村作為政府臉面工程，融創(chuàng)仍需要借助綠城的經(jīng)驗(yàn)去開(kāi)發(fā)。該項(xiàng)目借助綠城設(shè)計(jì)公司設(shè)計(jì)，再交由融創(chuàng)負(fù)責(zé)銷(xiāo)售。

彼時(shí)，遲迅也表示，全運(yùn)村項(xiàng)目在天津會(huì)做到綠城的標(biāo)準(zhǔn)、全運(yùn)的標(biāo)準(zhǔn)，而品質(zhì)將會(huì)做到天津最好的，項(xiàng)目次年一定會(huì)上市。

現(xiàn)如今，遲迅、商羽已經(jīng)辭任融創(chuàng)中國(guó)執(zhí)行董事。

據(jù)了解，第十三屆全運(yùn)會(huì)于2017年在天津市舉行。為保障賽事，綠城此次競(jìng)得地塊項(xiàng)目須于2014年12月31日前開(kāi)工建設(shè)，并于2017年5月31日前確保全部精裝修竣工并入住。

該宗地的特殊之處在于競(jìng)買(mǎi)人在支付土地出讓金之外，還需無(wú)償承擔(dān)全運(yùn)村賽事服務(wù)費(fèi)預(yù)計(jì)約4億元，且在賽事服務(wù)期間，負(fù)責(zé)提供4星級(jí)物業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，及不低于1500名各類(lèi)服務(wù)人員。

另外，地塊受讓人綠城可在約定全運(yùn)會(huì)結(jié)束后交房期限的前提下，執(zhí)行普通商品房銷(xiāo)售條件和政策規(guī)定，在開(kāi)發(fā)建設(shè)期內(nèi)對(duì)房屋進(jìn)行市場(chǎng)銷(xiāo)售。即該項(xiàng)目最早在2015年內(nèi)以預(yù)售商品房身份亮相天津樓市。

此前報(bào)道顯示，2016年上半年天津全運(yùn)村穩(wěn)坐天津樓市頭把交椅，以銷(xiāo)售額52.4億問(wèn)鼎津門(mén)翹楚。

公開(kāi)資料介紹，天津全運(yùn)村為綠城和融創(chuàng)合力打造的高端住宅項(xiàng)目，小區(qū)是精裝修交房。2023年5月掛牌均價(jià)為36445元/㎡，較上月持平。該樓盤(pán)總戶(hù)數(shù)1016戶(hù)，停車(chē)位1655個(gè)，總建筑面積94萬(wàn)平方米，容積率2.20，物業(yè)費(fèi)4.16元/平米/月。

據(jù)公告顯示，天津全運(yùn)村項(xiàng)目目前已全部開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售完畢，并已完成交付。

融創(chuàng)的債與股

融創(chuàng)公告表示，重組安排是為了妥善處理目標(biāo)公司天津綠城全運(yùn)村的未分配利潤(rùn)及相關(guān)債權(quán)債務(wù)，以完成目標(biāo)公司后續(xù)的清算事項(xiàng)。

具體的代價(jià)償付方式為，綠城房地產(chǎn)將總代價(jià)中約人民幣14.35億元的應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓予目標(biāo)公司，從而與綠城房地產(chǎn)應(yīng)付目標(biāo)公司的等額往來(lái)欠款相沖抵，該代價(jià)沖抵安排于目標(biāo)公司51%股權(quán)登記變更至融創(chuàng)華北之日視為完成；

剩余代價(jià)約人民幣0.51億元將以天津融創(chuàng)置業(yè)（融創(chuàng)華北直接持有該公司100%股權(quán)）應(yīng)收天津融創(chuàng)杰耀（天津融創(chuàng)置業(yè)持有該公司7%股權(quán)，該公司為綠城房地產(chǎn)的間接附屬公司）的等額債權(quán)支付。

代價(jià)乃由協(xié)議訂約方主要參考綠城房地產(chǎn)于目標(biāo)公司中的實(shí)繳注冊(cè)資本及未分配利潤(rùn)，經(jīng)公平磋商厘定。董事認(rèn)為，協(xié)議約定的代價(jià)屬公平合理。

目標(biāo)公司剩余0.392%股權(quán)（根據(jù)各方約定，享有目標(biāo)公司9.8%的股權(quán)收益并承擔(dān)股東義務(wù)）由融創(chuàng)華北代中航信托持有。

另外，融創(chuàng)房地產(chǎn)（或其指定方）擬通過(guò)后續(xù)重組安排受讓融創(chuàng)華北代中航信托持有的目標(biāo)公司0.392%股權(quán)，代價(jià)約為人民幣4873萬(wàn)元，此乃由融創(chuàng)房地產(chǎn)與中航信托主要參考中航信托于目標(biāo)公司中的實(shí)繳注冊(cè)資本及未分配利潤(rùn)后，經(jīng)公平磋商厘定。該代價(jià)的具體支付時(shí)間及支付方式將與中航信托另行協(xié)商確定。

后續(xù)重組安排完成后，融創(chuàng)中國(guó)將間接持有目標(biāo)公司100%股權(quán)，目標(biāo)公司將成為公司的間接全資附屬公司。

據(jù)悉，在協(xié)議日期之前，融創(chuàng)華北、綠城房地產(chǎn)及中航信托分別持有目標(biāo)公司48.608%、50.592%及0.8%的股權(quán)，根據(jù)各方約定，融創(chuàng)華北、綠城房地產(chǎn)及中航信托分別享有目標(biāo)公司39.2%、40.8%及20%的股權(quán)收益并承擔(dān)股東義務(wù)。

重組安排前，綠城房地產(chǎn)受讓其代中航信托持有的目標(biāo)公司0.408%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)持有目標(biāo)公司51%股權(quán)。

公告顯示，目標(biāo)公司于2023年4月30日的未經(jīng)審核凈資產(chǎn)約為人民幣29.4億元，其中實(shí)繳注冊(cè)資本為人民幣25億元。截至2022年12月31日年度，目標(biāo)公司除稅前虧損為2297.4萬(wàn)元，除稅后盈利2.22億元。

今年以來(lái)，出險(xiǎn)房企融創(chuàng)在化債方面已有所進(jìn)展，也完成了復(fù)牌，但如何恢復(fù)正常的經(jīng)營(yíng)秩序又成為擺在其面前的一個(gè)難題。

在3月末的說(shuō)明會(huì)上，融創(chuàng)中國(guó)管理層也表示，目前已經(jīng)開(kāi)始在城市布局上堅(jiān)決退出一些城市，將管理精力聚焦在更有優(yōu)勢(shì)的核心城市。在管理架構(gòu)上，公司也正在進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，縮小管理半徑，實(shí)現(xiàn)更加精細(xì)化的管控。

5月份以來(lái)，融創(chuàng)中國(guó)已正式退出昆明盤(pán)龍茨壩昆機(jī)片區(qū)"三舊"連片改造項(xiàng)目，過(guò)往倚重的西南區(qū)域正式"縮編"。熱血奇跡也官微宣布，湖北武漢甘露山文創(chuàng)城與熱雪奇跡圍繞雪世界項(xiàng)目達(dá)成運(yùn)營(yíng)合作簽約，標(biāo)志著甘露山雪世界由前期建設(shè)轉(zhuǎn)向后期運(yùn)營(yíng)籌備階段。