【解剖大盤】

恒指終于反彈了，本周如果能順利反彈上去，上周五的那個(gè)跳空缺口就屬于竭盡缺口。

G7會(huì)議終于結(jié)束，這個(gè)坎算是邁過(guò)去了。盡管G7聲明大部分內(nèi)容都帶有針對(duì)性，但也不算特別尖銳，在經(jīng)濟(jì)層面談到了還是要合作，總之，留了一些緩和的余地。另外，從執(zhí)行層面看，尤其是歐洲各國(guó)都會(huì)有自己的小算盤。這份聲明效力并不具備強(qiáng)制性，特殊時(shí)期的特殊產(chǎn)物而已。只要不是最壞的局面，對(duì)資本市場(chǎng)而言都屬于利好。

(資料圖片僅供參考)

之所以這次會(huì)議不敢搞出大動(dòng)作，根本原因在于美國(guó)國(guó)內(nèi)情況太過(guò)糟糕，債務(wù)上限問(wèn)題迫在眉睫，拜登連原先要訪問(wèn)澳大利亞都取消了。眼下必須要火速回去先處理國(guó)內(nèi)問(wèn)題。而其中解決的關(guān)鍵又在于中國(guó)能否幫忙買美債。中國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)王文濤計(jì)劃前往美國(guó)底特律出席亞太經(jīng)濟(jì)合作組織(APEC)貿(mào)易部長(zhǎng)會(huì)議，同時(shí)將與美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)雷蒙多、美國(guó)貿(mào)易代表戴琪分別會(huì)面。這才是一切的核心。如果這次談好了，后續(xù)的布林肯訪華才有希望。

市場(chǎng)看到了大國(guó)博弈出現(xiàn)緩和的跡象。同時(shí)，國(guó)內(nèi)方面也在穩(wěn)定匯率預(yù)期，上周五，中國(guó)外匯市場(chǎng)指導(dǎo)委員會(huì)(CFXC)2023年第一次會(huì)議在北京召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，下一階段，人民銀行、外匯局將加強(qiáng)監(jiān)督管理和監(jiān)測(cè)分析，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，必要時(shí)對(duì)順周期、單邊行為進(jìn)行糾偏，遏制投機(jī)炒作。人民幣匯率出現(xiàn)大漲。監(jiān)管層喊話必須要重視，警告之后盲目做空代價(jià)后果很嚴(yán)重，以前的教訓(xùn)歷歷在目。

市場(chǎng)換過(guò)勁來(lái)之后，重點(diǎn)的方向就是消費(fèi)。這個(gè)邏輯比較好理解，既然大國(guó)關(guān)系緩和，那么經(jīng)濟(jì)層面更多是走向合作，合作就是互惠互利走向共贏，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期就起來(lái)了，購(gòu)買力就提升了。那么消費(fèi)類個(gè)股就會(huì)被刺激。比如免稅類的中國(guó)中免(01880)、餐飲類的周黑鴨(01458)、體育服飾的李寧(02331)、快消類的奈雪的茶(02150)等，這類品種的特點(diǎn)就是跌得也夠慘。

大消費(fèi)品種美團(tuán)(03690)正式在中國(guó)香港推出全新外賣平臺(tái)KeeTa。目前，KeeTa同名獨(dú)立App已在各大手機(jī)應(yīng)用商城上架，并于今日早8時(shí)正式開啟服務(wù)。據(jù)悉，KeeTa在香港采取逐步擴(kuò)區(qū)策略，人口密集的旺角及大角咀地區(qū)為落地首站，隨后將逐步拓展新區(qū)，計(jì)劃在今年以內(nèi)完成全港覆蓋。香港外賣這塊滲透率比較低，還有空間。感覺(jué)美團(tuán)的目標(biāo)并非是一個(gè)單純的參與者，最終的目標(biāo)或許是重塑行業(yè)，成為行業(yè)龍頭，參照在國(guó)內(nèi)的攻城掠地成功經(jīng)驗(yàn)，加上資本的雄厚，先燒錢搶市場(chǎng)，最終在占到大份額后，再提價(jià)。都是這種套路。本地化能否成功需要進(jìn)一步數(shù)據(jù)指引，今天上漲3.11%。

東方甄選(01797)大漲12.23%，也給消費(fèi)添了一把火。近日，新抖數(shù)據(jù)公布了4月抖音主播帶貨榜。排名第一的依然是東方甄選，這已經(jīng)是第四次蟬聯(lián)抖音“銷量冠軍”了。京東物流(02618)宣布與東方甄選的合作進(jìn)一步升級(jí)，將共同探索源頭好物品質(zhì)把控。針對(duì)東方甄選透露產(chǎn)地直播銷售秭歸臍橙，京東物流將提供專車專項(xiàng)保障，在直播現(xiàn)場(chǎng)采摘打包后，可直發(fā)目的地城市，北京、山東、江蘇等地將可實(shí)現(xiàn)“今天下單、明天收貨”。

從板塊來(lái)說(shuō)，今天最強(qiáng)的是電力。發(fā)改委：就《電力需求側(cè)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》《電力負(fù)荷管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。意見(jiàn)稿提出，建立和完善需求側(cè)資源與電力運(yùn)行調(diào)節(jié)的銜接機(jī)制，逐步將需求側(cè)資源以虛擬電廠等方式納入電力平衡，提高電力系統(tǒng)的靈活性。電力關(guān)系到能源安全，基本面也有預(yù)期：未來(lái)的模式或是計(jì)劃煤炭市場(chǎng)電。預(yù)期就出來(lái)了。華能國(guó)際電力(00902)、龍?jiān)措娏?00916)漲幅都在7個(gè)點(diǎn)，華潤(rùn)電力(00836 )、中國(guó)電力(02380)、華電國(guó)際(01071)也有不錯(cuò)上漲，光伏電站這塊的信義能源(03868)也在底部崛起。

半導(dǎo)體熱度較高，美光公司在華未通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全審查，有知情人士透露，美光科技公司將獲得日本政府提供的約2000億日元(15億美元)的補(bǔ)貼，準(zhǔn)備在日本廣島的工廠安裝荷蘭ASML公司的先進(jìn)芯片制造設(shè)備EUV(極紫外光刻機(jī))，以制造下一代存儲(chǔ)芯片。英特爾CEO蓋爾辛格(Pat Gelsinger)周四上午在東京與日本首相岸田文雄舉行了會(huì)談。他在隨后的采訪中透露，他已經(jīng)向岸田文雄傳達(dá)了英特爾與日本的合作愿景。另一邊，荷蘭副首相兼外交大臣胡克斯特拉訪華。形勢(shì)緊迫，各國(guó)都在加緊推進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行，ASMPT(00522)今天上漲4.16%，其它個(gè)股個(gè)股中芯國(guó)際(00981)、華虹半導(dǎo)體(01347)均出現(xiàn)反彈。

從今天反彈的力度來(lái)看，總體低于預(yù)期，量能還沒(méi)有放出來(lái)，這也可以理解，畢竟是從虛弱狀態(tài)緩解過(guò)來(lái)，不能指望一下就跑起來(lái)。利好也需要慢慢積累，信心修復(fù)也需要時(shí)間來(lái)打磨。

【板塊聚焦】

國(guó)泰君安證券表示，市場(chǎng)關(guān)于乘用車板塊擔(dān)心的幾個(gè)因素進(jìn)入修正周期，修正的幅度取決于乘用車銷量復(fù)蘇以及零部件企業(yè)盈利能力的維持情況：隨著國(guó)六政策落地設(shè)置過(guò)渡期，對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)過(guò)于悲觀的預(yù)期將逐步修正；隨著新能源車下鄉(xiāng)政策的升溫，再疊加上在供給端和需求端的雙重改善，新能源車銷量預(yù)期有望修正；對(duì)于供應(yīng)鏈盈利能力的擔(dān)憂則需要Q2和Q3的業(yè)績(jī)來(lái)緩解。板塊最悲觀的時(shí)點(diǎn)過(guò)去，隨著邊際改善不斷板塊有望震蕩向上修正。

主要品種：比亞迪(01211)、理想汽車-W(02015)、蔚來(lái)-SW(09866)、小鵬汽車-W(09868)。

【個(gè)股掘金】

固生堂(02273)：推出核心專家股權(quán)期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)方案 門店擴(kuò)展穩(wěn)步推進(jìn)

公司在上海、深圳、蘇州、福州等多個(gè)區(qū)域開展2023年專家股權(quán)宣講會(huì)，推出核心專家股權(quán)期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)方案。其中上海宣講會(huì)出席專家達(dá)78位，與23位專家達(dá)成期權(quán)合作協(xié)議。另收購(gòu)無(wú)錫李同豐中醫(yī)院及昆山市明泰門診部，兩店均具有醫(yī)保資質(zhì)。

點(diǎn)評(píng)：固生堂門店擴(kuò)展穩(wěn)步推進(jìn)，收購(gòu)無(wú)錫昆山兩處門店。無(wú)錫李同豐中醫(yī)院面積約4000平方米，已經(jīng)營(yíng)逾7年，出診中醫(yī)師40位左右。昆山市明泰門診部面積約1700平方米，已經(jīng)營(yíng)逾7年，出診中醫(yī)師30位左右。公司是中醫(yī)行業(yè)唯一進(jìn)行規(guī)模化異地?cái)U(kuò)張的公司，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手均為地區(qū)型連鎖。公司截至22年末共有50家門店，預(yù)期23年新增10家左右門店。近5個(gè)交易日中，獲南向資金增持的有3天，累計(jì)凈增持6.2萬(wàn)股。近20個(gè)交易日中，獲南向資金增持的有11天，累計(jì)凈增持63.18萬(wàn)股。截至目前，南向資金持有固生堂7567.67萬(wàn)股，占公司已發(fā)行普通股的31.42%。

艾美疫苗(06660)：擬發(fā)行不超過(guò)約2.42億股非上市人民幣普通股 四價(jià)結(jié)合流腦在研疫苗已正式開展臨床試驗(yàn)

3月8日晚，艾美疫苗宣布，擬發(fā)行不超過(guò)約2.42億股非上市人民幣普通股(內(nèi)資股/或非上市外資股)，約占已發(fā)行股份總數(shù)的20.00%。募集資金將用于EV71-CA16二價(jià)手足口病在研疫苗建設(shè)新的生產(chǎn)設(shè)施，開發(fā)針對(duì)COVID-19變異株的mRNA在研疫苗；開發(fā)多價(jià)肺炎球菌結(jié)合在研疫苗等。

點(diǎn)評(píng)：如果能順利獲批，則對(duì)后期的研發(fā)帶來(lái)進(jìn)一步催化。有市場(chǎng)人士判斷是布局A股IPO的前奏。近期公司的在研A、C、Y及W135群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗(俗稱四價(jià)結(jié)合流腦疫苗)(MCV4在研疫苗)正式在云南省硯山縣疾病預(yù)防控制中心開展I期單中心、開放性的臨床試驗(yàn)。受試者已經(jīng)開始入組，本試驗(yàn)計(jì)劃入組120例。此MCV4在研疫苗可預(yù)防A群、C群、Y群和W135群腦膜炎球菌引起的流行性腦嵴髓膜炎，以及其它侵襲性疾病。業(yè)績(jī)層面，去年收入約人民幣12.64億元，同比減少19.5%;母公司擁有人應(yīng)占虧損約3.2億元，同比收窄53.9%;每股虧損0.27元。虧損收窄主要是由于2022年度職工薪酬中的股份報(bào)酬開支大幅減少，而上述減少部分被收入減少以及研發(fā)支出增加所抵銷。

蔚來(lái)-SW(09866)：投資核聚變初創(chuàng)公司并成為其最大股東 新款ES6將于5月25日開始交付

蔚來(lái)近日投資一家開發(fā)核聚變技術(shù)的初創(chuàng)公司 NeoFusion，“蔚來(lái)系”將成該公司最大股東。蔚來(lái)投資了 9.95 億元人民幣并獲得 19.9% 的股份，而其 CEO 李斌控制的蔚來(lái)資本投資 5.05 億元人民幣獲得了 10.1% 的股份。蔚來(lái)共同行動(dòng)人合計(jì)持有 NeoFusion 30％的股權(quán)。據(jù)市場(chǎng)消息，瑞典汽車公司奧托立夫與蔚來(lái)汽車簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將與蔚來(lái)共同開發(fā)電動(dòng)汽車安全技術(shù)。

點(diǎn)評(píng)：智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，5月16日，蔚來(lái)官微宣布，新款ES6將于5月24日正式發(fā)布，并開啟試駕，于5月25日開啟交付。即日起，新款ES6開啟預(yù)訂。此前公司發(fā)布公告，2023年4月交付6658輛汽車，同比增長(zhǎng)31.2%，環(huán)比下降35.8%。有關(guān)交付包括1713輛高端智能電動(dòng)SUV以及4945輛高端智能電動(dòng)轎車。截至2023年4月30日，蔚來(lái)汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)32.73萬(wàn)輛。國(guó)泰君安證券表示，隨著新能源車下鄉(xiāng)政策的升溫，再疊加上在供給端和需求端的雙重改善，新能源車銷量預(yù)期有望修正；對(duì)于供應(yīng)鏈盈利能力的擔(dān)憂則需要Q2和Q3的業(yè)績(jī)來(lái)緩解。

文/萬(wàn)永強(qiáng)（智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān)）

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