在資本市場動作頻頻的美的集團（000333），又拋出了分拆子公司在A股上市的計劃。

7月28日，美的集團發(fā)布公告稱，根據(jù)公司總體戰(zhàn)略布局，公司董事會授權公司經營層啟動分拆安得智聯(lián)供應鏈科技有限公司（以下簡稱”安得智聯(lián)”）申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）并在深圳證券交易所主板上市的前期籌備工作。據(jù)悉，安得智聯(lián)資產規(guī)模已超百億元。

這是繼美智光電后，美的集團再次籌劃“A拆A”。7月30日，對于最新進展，美的集團相關人士對《證券日報》記者表示，相關工作正在正常進行中。

(資料圖片僅供參考)

“上市公司將資產分拆上市有利于提升子公司估值與融資能力，從而讓其獲得更多資本支持。同時，獨立上市后，子公司將獲得更多的自主決策權和靈活性，可以更迅速地進行業(yè)務擴張，并實現(xiàn)激勵機制與員工持股，建立更健全的現(xiàn)代化管理機制，提高公司治理透明度。”全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇接受《證券日報》記者采訪時表示。

再度“A拆A”

計劃推動多個成熟資產單獨上市

根據(jù)美的集團公告，公司董事會授權公司經營層啟動分拆安得智聯(lián)在深交所主板上市的前期籌備工作，包括但不限于可行性方案的論證、組織編制上市方案、股權激勵、簽署籌劃過程中涉及的相關協(xié)議等上市相關事宜。

股權結構上，天眼查顯示，美的集團通過全資子公司美的智聯(lián)持有安得智聯(lián)約73.85%股權，安得智聯(lián)的最終實控人為何享健。美的集團曾在2021年對外公布在安得智聯(lián)實施多元化員工持股計劃的方案。據(jù)知情人士透露，早在2017年，美的集團就有意推動安得智聯(lián)獨立上市，其計劃將旗下智慧物流、樓宇等多個成熟資產等實現(xiàn)逐步上市。

美的集團表示，此次工作有利于安得智聯(lián)拓寬融資渠道，完善激勵機制，提升企業(yè)競爭力，釋放估值潛力。

這不是美的集團首次籌劃分拆上市。此前，美的集團曾啟動分拆子公司美智光電至創(chuàng)業(yè)板上市。

美的集團分拆上市的背后，是資本市場“A拆A”的不斷升溫。據(jù)統(tǒng)計，今年7月份以來，A股美的集團、欣旺達（300207）、晶盛機電（300316）等共約9家上市公司披露了分拆子公司上市公告。

“上市公司分拆資產上市，在一定程度上，有利于帶動溢價和估值提升。分拆子公司上市，也有助于提升母公司整體盈利水平。然而，當下上市監(jiān)管趨于嚴格，企業(yè)在分拆上市資產標的選取上，應注重公司的盈利能力、科技創(chuàng)新能力，以及注意關聯(lián)交易規(guī)模、債權風險處置情況等。”鯨平臺智庫專家郭施亮認為。

一手并購、一手分拆

不斷擴大B端資本圖譜

在將新能源、汽車零部件、物流樓宇等數(shù)字化新興業(yè)務作為戰(zhàn)略方向后，美的集團便不斷向B端業(yè)務布局加速，并在資本市場頻頻“出手”。

并購是美的集團快速擴充版圖的重要途徑。美的集團近年里以7.43億元收購合康新能（300048）18.73%股份，從而加速進軍新能源汽車產業(yè)，此后美的集團的新能源汽車零部件戰(zhàn)略新基地落地，公司再度收購武漢天騰動力，進入兩輪出行領域。去年5月份，美的集團獲得科陸電子（002121）29.96%表決權股份，進一步擴大新能源業(yè)務版圖。

分拆上市又是美的集團將旗下成熟資產實現(xiàn)產業(yè)擴張及資本擴容的有效方式。在首次主動撤回上市申請后，今年4月份，美的集團公告稱，美智光電擬二度沖擊創(chuàng)業(yè)板，提交的IPO招股書已獲深交所受理。目前，美智光電的最新審批狀態(tài)為“已問詢”。

美的集團在分析師會議中表示，當下，“安得模式”推動了家電行業(yè)的重構，構建開放數(shù)字生態(tài)。“數(shù)字美的2025”的總體目標包括數(shù)據(jù)業(yè)務化，核心指標體系是現(xiàn)在的10倍，發(fā)展數(shù)字創(chuàng)新業(yè)務，孵化1-2家上市公司等。

而此次欲推動上市的標的公司安得智聯(lián)，正是美的集團數(shù)字化版圖中智慧物流運作平臺。

在生態(tài)及資本的雙向擴容下，美的集團公布，截至2021年，安得智聯(lián)業(yè)務總規(guī)模達到118億元，外部業(yè)務占比超五成。到2025年，安得智聯(lián)外部業(yè)務占比有望達到八成，業(yè)務總規(guī)模達到300億元。

對安得智聯(lián)運作的背后，亦是美的集團在數(shù)字生態(tài)版圖上更大的謀局。美的集團計劃將私下智慧家居、智慧樓宇、智慧能源、智慧出行、智慧物流、智能制造等領域統(tǒng)一，建立數(shù)字化底座，從而讓美的集團不再只是一家制造企業(yè)，而是一家物聯(lián)網時代科技集團，通過數(shù)字大腦，對外提供綜合數(shù)字化解決方案。

安光勇認為，美的集團希望通過上市，促進安得智聯(lián)在智能供應鏈科技領域更快速成長。同時，分拆上市還可以釋放安得智聯(lián)的潛在價值，有利于美的集團優(yōu)化資本結構、資源配置和吸收整合新興業(yè)務，加快實現(xiàn)其數(shù)字化轉型的整體謀局。