光伏產業全球市場高景氣，橫店東磁（002056）業績增長可觀。

7月7日，橫店東磁披露半年度業績預告。公司預計2023年上半年盈利11.80億元至12.60億元，比上年同期增長48%至58%。，光伏產業全球市場需求總體向好、差異化戰略持續深化、產品結構不斷優化以及上游材料價格下降幅度較大是其凈利潤增長的主要原因。

橫店東磁主要從事磁性材料+器件、光伏+鋰電兩大產業相關產品的研發、生產、銷售以及提供一站式技術解決方案的服務。公司在海內外均有布局制造基地，國內主要分布在浙江橫店、江蘇泗洪、四川宜賓、河南杞縣、廣西梧州等地，海外分布在印度和越南(籌建中)。

(資料圖)

據披露，截至2022年12月31日，公司磁性材料產業具有年產22萬噸鐵氧體預燒料、16.2萬噸永磁鐵氧體、5萬噸軟磁、2.5萬噸塑磁的產能，是全球規模最大的鐵氧體磁性材料生產企業；新能源產業具有年產8GW電池、7GW組件和2.5GWh鋰電池的內部產能。

今年上半年歸母凈利同比預增超48%

橫店東磁邁入發展快車道

7月7日，橫店東磁披露半年度業績預告。公司預計2023年上半年歸母凈利潤為11.80億元至12.60億元，比上年同期增長48%至58%；扣非凈利潤為11.94億元至12.60億元，比上年同期增長80%至90%；基本每股收益為0.73元/股至0.78元/股，而上年同期僅為0.49元/股。

橫店東磁表示，2023年上半年，光伏產業全球市場需求總體向好，新增裝機持續增長；公司持續深化差異化戰略的實施，加大海內外優質市場的營銷服務體系建設和市場拓展力度，光伏組件出貨量同比實現較大幅度增長；通過生產線技改提升不斷優化產品結構，并持續推進降本增效；同時受益于上游材料價格下降幅度較大，使得公司光伏產業盈利同比實現翻番以上的增長。

與此同時，公司磁材產業受市場競爭加劇和下游部分應用市場景氣度弱的影響，盈利同比略有下降。另外，鋰電產業在電動二輪車、電動工具等行業需求疲軟，市場競爭加劇的情況下，公司通過加大新產品和市場的開拓，雖盈利同比有所下降，但仍保持了收入和出貨量的雙增長。

2006年，橫店東磁在深交所上市，目前主要圍繞磁性材料+器件、光伏+鋰電兩大產業群開展業務。多年來，公司業績穩健增長。2015-2019年，其分別實現營業收入39.58億、47.10億、62.97億、64.89億、65.64億、81.06億；同期，歸母凈利潤分別為3.23億、4.41億、6.08億、6.89億、6.91億、10.14億。

2020年，光伏業務取代磁材業務成為公司業績增長的主要推動力。2021年、2022年公司營收分別為126.07億、194.51億，整體增速高達為55.53%、54.28%；歸母凈利潤分別為11.20億、16.69億，同比分別增長10.54%、48.98%。

橫店東磁在業績說明會上曾表示，上游材料價格下跌，對于公司光伏產品利潤會有正面收益，且公司與上游供應商之間有良好的合作關系。

業績持續攀升的同時，公司造血能力也很強，上市以來經營性現金流持續保持凈流入。

公司第一引擎光伏產業持續驅動業績增長

目前，光伏產品業務為橫店東磁第一大業務。

公司年報顯示，2020-2022年，光伏產品業務營收分別為34.68億、64.99億、125.93億，占當期總營收的42.79%、51.55%、64.74%。2022年光伏業務貢獻的毛利為18.71億，占總毛利的55.05%；毛利率來看，2022年光伏業務毛利率為14.86%，較上一年提升2.02個百分點。

三年間，光伏產品產銷大幅增長。光伏產品主要是光伏電池和光伏組件，產量由3.25GW增至8.30GW，銷量由3.19GW增至8.01GW。

今年一季度，公司延續高速發展態勢，取得了營收46.32億、歸母凈利5.83億的好成績。對此，橫店東磁表示，公司光伏產業在全球市場需求總體向好的情況下，不斷優化產品結構，持續推進降本增效，深化實施差異化戰略，并進一步加大全球市場拓展力度，使得組件出貨量同比、環比均實現了較大的增長，盈利同比實現了翻番以上的增長。

中郵證券研報顯示，光伏市場蓬勃發展，公司深耕市場迎紅利期。全球光伏市場持續景氣，未來3年歐洲光伏市場的年化平均增速或將達到34.58%，超過全球平均增速。

公司自2011開發歐洲市場，目前公司組件產品約有70-80%出口到歐洲，憑借其長期深耕歐洲市場的美譽度、完善的本地化銷售網絡和特色黑組件產品，公司充分受益歐洲光伏市場的發展。2023年公司新增投資年產12GW新型高效電池項目(一期6GW、二期6GW)和年產5GW高效組件項目，一期6GW電池項目為TopCon路線，目前效率在25.5%左右，未來仍有提升空間，PERC效率最高可達24%以上，處于行業內領先水平。

受益于光伏和新能源市場，公司磁材產品金屬軟磁粉芯也有望成為支撐公司磁材業務發展的新動能。