HJT因?yàn)槌杀具t遲難降，導(dǎo)致市場(chǎng)份額敗給了TOPCon。而目前電鍍銅技術(shù)，更可能成為解決HJT痛點(diǎn)的方案。

最近電鍍銅GW訂單落地，電鍍銅的加速能讓HTJ再扳回一局嗎？

(資料圖)

01 HJT降本“王炸”電鍍銅，又有了新進(jìn)展

電鍍銅又傳來了喜訊，8月16日晚，太陽井官宣與客戶簽署GW級(jí)異質(zhì)結(jié)銅電鍍技術(shù)框架合作協(xié)議，也就意味著電鍍銅GW級(jí)訂單正式落地。相比于7月初，通威基本驗(yàn)收了太陽井的200MW中試線；電鍍銅的進(jìn)展又更近了一步。

GW級(jí)訂單為什么是量產(chǎn)的重要一環(huán)？就像鈣鈦礦一樣，MW級(jí)別還處于試驗(yàn)階段，而GW級(jí)別的訂單，意味著即將開啟商業(yè)化量產(chǎn)了，進(jìn)而進(jìn)入正向的產(chǎn)業(yè)循環(huán)。

之所以市場(chǎng)對(duì)電鍍銅的進(jìn)展如此關(guān)注，主要因?yàn)殡婂冦~是HJT降本增效的關(guān)鍵技術(shù)。因?yàn)殂y漿是HJT成本高的重要原因，所以一切降本路線都圍繞“少銀化”和“去銀化”開展的，但是類比與其他降本技術(shù)，如銀包銅，比起銀包銅這種把銀含量從60%降到50%，40%的技術(shù)。電鍍銅直接一步到位“去銀化”。

正是因?yàn)殡婂冦~技術(shù)既能夠通過更低的電阻、更高的柵線來提高轉(zhuǎn)換效率，也能夠完全替代高價(jià)銀實(shí)現(xiàn)降本。所以電鍍銅的進(jìn)展進(jìn)度才備受產(chǎn)業(yè)關(guān)注。

02 電鍍銅進(jìn)展加速，是否意味著HJT能翻身了？

雖然說，目前太陽井與客戶簽署GW級(jí)異質(zhì)結(jié)銅電鍍技術(shù)框架合作協(xié)議，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展肉眼可見的加速。

但客觀來說，電鍍銅仍與鈣鈦礦類似，仍舊處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的0-1階段。且根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，任何行業(yè)最困難的時(shí)期都是從0-1，因?yàn)樘幱趶臒o到有的階段，本質(zhì)是創(chuàng)新；而從1-10、10-100，乃至之后的產(chǎn)能過剩，價(jià)格戰(zhàn)則進(jìn)展會(huì)非常迅速，因?yàn)楸举|(zhì)是復(fù)制。

如果按照此前市場(chǎng)的預(yù)判，即使電鍍銅進(jìn)展在提速，2023年也是電鍍銅密集中試的階段，2024年再導(dǎo)入量產(chǎn)，2025年實(shí)現(xiàn)滲透率提升。如果按照這種進(jìn)程，短期HJT仍難趕超TOPCon。

再看今年現(xiàn)實(shí)的招標(biāo)情況，2023年上半年，26.68GW招標(biāo)項(xiàng)目之中，絕大多數(shù)項(xiàng)目為指定招標(biāo)TOPCon組件，一些項(xiàng)目雖然是N型組件招標(biāo)，但中標(biāo)企業(yè)也多為TOPCon企業(yè)，HJT相比而言，進(jìn)度就慢了半拍。

但也并不是說，即使電鍍銅進(jìn)展加速，HJT仍無力回天。只是說TOPCon確實(shí)在N型路線上憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)比HJT先行了一步，即使HJT效率更高，甚至和鈣鈦礦疊層后想象空間更大，但是光伏市場(chǎng)的當(dāng)下的裝機(jī)需求等不起，企業(yè)也沒有耐心忽略當(dāng)下需求，來聽遠(yuǎn)期故事。

所以憑借性價(jià)比的TOPCon必然會(huì)率先占據(jù)市場(chǎng)份額獲得超額盈利，近兩年就是TOPCon的紅利釋放期。

但是隨著TOPCon擴(kuò)產(chǎn)，必然也會(huì)走向超額收益下降的局面，且隨著HJT降本進(jìn)程逐步落地，疊加轉(zhuǎn)換效率天花板高，長期看通過錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)獲得超額收益潛力仍巨大，而電鍍銅的進(jìn)展，會(huì)加速HJT產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)備先行，比如做電鍍銅圖形化環(huán)節(jié)的芯碁微裝、蘇大維格；比如金屬化環(huán)節(jié)的羅博特科、東威科技；以及HJT整線龍頭邁為股份。

簡(jiǎn)言之，電鍍銅的進(jìn)展加速，對(duì)HJT降本增效必然是好事，但HJT短期想通過電鍍銅扳回一局，還是很困難。

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