A股2022年年報披露季收官，凈資產收益率作為檢驗上市公司盈利能力的重要指標，備受投資者關注。

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截至5月3日記者發稿，A股已有5158家公司公布了2022年年度報告。其中，平均凈資產收益率為正的有4190家，占比約八成；401家平均凈資產收益率超過20%；剔除2021年及2022年平均凈資產收益率為負的公司后，有1257家實現平均凈資產收益率同比增長。

添翼數字經濟智庫高級研究員吳婉瑩對《》記者表示：“一般而言，凈資產收益率高意味著公司的經營狀況良好，股東資金的使用效率高，因此更容易獲得投資者的青睞。但如果要全面評估企業的經營發展狀況，還需要關注凈利率、周轉速度、杠桿水平等多項指標，并考察指標表現的穩定性和可持續性，從而進行綜合判斷。”

五大行業平均凈資產

收益率同比增長

根據年報數據，截至去年底，平均凈資產收益率排名前五的上市公司分別為*ST博天（603603）、九安醫療（002432）、融捷股份（002192）、博信股份（600083）、明德生物（002932）。其中，九安醫療和明德生物均處于醫藥生物行業中的體外診斷試劑領域。*ST博天屬于環保行業，融捷股份屬于有色金屬行業，博信股份主營裝備綜合服務業務。

九安醫療為近年備受資本市場關注的體外診斷公司之一。去年，因抗原檢測試劑盒產品的銷售收入大幅增長，公司業績較上年同期大幅提升，營收同比增長997.8%至263.15億元；歸母凈利潤160.3億元，同比增長1664.19%。

融捷股份主要以新能源鋰電材料產業鏈為業務主體，包括鋰礦采選、鋰鹽加工及冶煉、鋰電設備制造等。受益于鋰電終端需求持續增加，正極材料產能釋放、產品價格上漲等因素，公司去年營收同比大幅增長225.05%至29.92億元。

分行業來看，上述實現平均凈資產收益率同比增長的1257家公司，涉及31個申萬一級行業，且主要集中在機械設備（134家）、醫藥生物（128家）、電力設備（109家）、基礎化工（106家）、電子（98家）等行業。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林告訴記者，“2022年新能源汽車市場火熱，打開上游鋰材等產業鏈環節的利潤空間；此外，核酸檢測需求增加也帶動相關行業的銷售增長。不過，今年市場情況有所變化，投資者要了解公司業績驅動因素是否可持續。”

醫藥生物、計算機

兩大行業銷售毛利率領先

銷售毛利率也是評估上市公司經營狀況的重要指標，反映了一家公司產品及服務在行業內的競爭力。

同花順（300033）數據顯示，剔除銀行、非銀金融行業以及未有銷售毛利率數據的公司，去年96家上市公司的銷售毛利率超過了80%，其中21家公司的銷售毛利率超過了貴州茅臺（600519）。據整理，邁威生物、首藥控股、中望軟件三家公司拿下2022年銷售毛利率前三，分別為99.75%、99.37%、98.38%，三家公司分屬于醫藥生物和計算機行業。從行業來看，上述96家公司主要集中在醫藥生物（58家）、計算機（16家）兩大行業。

如生物制品公司長春高新（000661）近5年的銷售毛利率保持在85%以上并連年增長。長春高新2022年年報顯示，公司的生長激素等基因工程/生物類藥品營收同比增長20.05%至112.9億元，在總營收中占比89.42%。這一部分業務的毛利率高達92.93%，較上年增長0.23個百分點，是公司總體銷售毛利率的貢獻主力。

主要從事過敏性疾病診斷及治療產品研發、生產和銷售的我武生物（300357），旗下核心產品粉塵螨滴劑的毛利率常年在90%以上。2022年，粉塵螨滴劑的營收同比增長10.44%至8.79億元，在總營收中占比98.11%。近5年，我武生物的銷售毛利率穩定維持在95%上下。

處于軟件行業的萬興科技（300624）則在年報中提到，2022年，我國軟件和信息技術服務業穩步發展，全國軟件業務收入10.81萬億元，同比增長11.2%；軟件業務出口保持增長，2022年出口額達524.1億美元，同比增長3%；盈利能力保持穩定，全年軟件行業利潤總額1.26萬億元，同比增長5.7%。在此背景下，公司軟件業務的營收同比增長14.56%至11.76億元，毛利率增長0.03個百分點。