一级毛片视频在线观看-一级毛片视频免费-一级毛片视频播放-一级毛片看真人在线视频-国产高清在线精品一区a-国产高清在线精品一区二区

焦點熱文:信達證券:給予博俊科技買入評級

時間:2023-03-05 16:27:08

信達證券(601059)股份有限公司近期對博俊科技(300926)進行研究并發(fā)布了研究報告《博俊科技:一體壓鑄新秀,沖壓主業(yè)迎產(chǎn)品+客戶+技術(shù)+產(chǎn)能四重突破》,本報告對博俊科技給出買入評級,當(dāng)前股價為30.41元。

博俊科技


【資料圖】

本期內(nèi)容提要:

聚焦沖壓業(yè)務(wù),產(chǎn)品、客戶持續(xù)突破。公司成立于2011年,主要從事汽車精密零部件和精密模具的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售;2021年于深交所上市。產(chǎn)品覆蓋整車上下車體,車身模塊化產(chǎn)品,儀表臺骨架總成等;零部件產(chǎn)品種類覆蓋轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、車門系統(tǒng)、天窗系統(tǒng)等。公司主要客戶為蒂森克虜伯、偉巴斯特、德爾福等國際優(yōu)秀汽車零部件企業(yè),產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于吉利、比亞迪(002594)、理想、特斯拉等主機廠中。近幾年公司營收穩(wěn)步增長,盈利能力穩(wěn)健。2022Q1-Q3公司實現(xiàn)營收8.37億元,同比+64.7%;實現(xiàn)歸母凈利潤0.81億元,同比+34.4%。

沖壓件行業(yè)格局較分散,供應(yīng)體系重構(gòu)下集中度有望提升。我們測算得出2021年汽車沖壓件市場規(guī)模約1060億元,根據(jù)代表性的沖壓件公司營收測算得出,各個公司的市占率較小,約2%或者3%以內(nèi),行業(yè)集中度較低。以往沖壓業(yè)務(wù)零部件廠商格局分散的原因主要在于,主業(yè)聚焦在汽車傳動、框架等小零部件業(yè)務(wù)上,難以獲得規(guī)模化優(yōu)勢。而隨著車企競爭逐步激烈,車型研發(fā)周期縮短,車企更有意愿將白車身結(jié)構(gòu)件交給零部件廠商研發(fā)、生產(chǎn),在此供應(yīng)體系變化的基礎(chǔ)上,具有先發(fā)優(yōu)勢的沖壓件廠商有望跑出,占據(jù)更高的市場份額,行業(yè)集中度有望提升。

公司產(chǎn)品+客戶+技術(shù)+產(chǎn)能迎來四重突破,有望率先跑出。1)產(chǎn)品突破:公司原有沖壓件產(chǎn)品主要應(yīng)用在轉(zhuǎn)向、動力系統(tǒng)等,單價在2-10元不等。近兩年產(chǎn)品逐步升級至白車身總成件,單車價值量大幅提升。2)客戶拓展:公司供應(yīng)身份逐步由Tier2轉(zhuǎn)變至Tier1,公司2020年前五大客戶均為外資零部件集團,2022年前三季度吉利/理想/賽力斯(601127)/長安均進入公司前五大客戶名單,營收占比分別為19%/9%/8%/6%。3)技術(shù)突破:公司“熱沖壓設(shè)備+熱成型工藝+激光焊接技術(shù)”布局完善,公司于2018年開始布局輕量化業(yè)務(wù),2019年新增產(chǎn)線和設(shè)備主要圍繞熱沖壓產(chǎn)線、自動化焊接產(chǎn)線、激光焊接產(chǎn)線等新技術(shù)布局。目前汽車輕量化量產(chǎn)技術(shù)主要圍繞熱成型高強度鋼進行,公司在較早布局的情況下,熱成型工藝進入收獲期。4)產(chǎn)能突破:公司通過IPO,擬發(fā)可轉(zhuǎn)債募投擴產(chǎn),產(chǎn)能的擴張可以較好支撐現(xiàn)在的充沛訂單需求。而且公司目前六大生產(chǎn)基地可做到就近配套附近主機廠,鞏固和主機廠的穩(wěn)定配套關(guān)系。公司在四方面迎來重要突破,有望在格局重塑的情況下率先跑出。

布局一體壓鑄,打開長期成長空間。特斯拉率先采用一體壓鑄工藝,其他主機廠如蔚來、小鵬等陸續(xù)跟進。應(yīng)用部件逐步由底盤向車身拓展,輕量化趨勢下,一體壓鑄市場空間廣闊,我們預(yù)計一體壓鑄部件2025年、2030年市場空間有望分別達到476.4、2021.1億元,年復(fù)合增速分別為258%、225%。公司布局一體壓鑄技術(shù),已購買5臺3500T-9000T大型壓鑄機,有望打開公司長期的成長空間。

盈利預(yù)測與投資評級:公司主業(yè)迎來產(chǎn)品、客戶、技術(shù)、產(chǎn)能四重突破,業(yè)績有望高速增長。同時布局一體壓鑄,打開長期成長空間,我們看好公司未來發(fā)展。我們預(yù)測公司2022年-2024年歸母凈利潤為1.3億元、2.2億元、3.8億元,同比增長56.1%、70.1%、69.5%,對應(yīng)EPS為0.85、1.44、2.45元,PE為36.1/21.2/12.5倍。參考可比公司估值水平,給予公司2024年17倍目標(biāo)PE,對應(yīng)目標(biāo)市值65億元,首次覆蓋,給予“買入”評級。

風(fēng)險因素:新客戶拓展不及預(yù)期;一體壓鑄推進速度不及預(yù)期;產(chǎn)能推進不及預(yù)期等。

該股最近90天內(nèi)共有1家機構(gòu)給出評級,增持評級1家。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù),估值分析工具顯示,博俊科技行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河較差,盈利能力良好,營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂,須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括:貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星,好價格指標(biāo)2.5星,綜合指標(biāo)2星。(指標(biāo)僅供參考,指標(biāo)范圍:0~5星,最高5星)

以上內(nèi)容由根據(jù)公開信息整理,與本站立場無關(guān)。力求但不保證該信息(包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表)全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時性等,如存在問題請聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理,不對您構(gòu)成任何投資建議,投資有風(fēng)險,請謹慎決策。

標(biāo)簽: 信達證券

來源:證券之星
0
上一篇: 下一篇:

最近更新

  Copyright @ 2001-2013 www.ixinshang.com.cn All Rights Reserved 財經(jīng)新聞網(wǎng) 版權(quán)所有 京ICP備12018864號-1

  網(wǎng)站所登新聞、資訊等內(nèi)容, 均為相關(guān)單位具有著作權(quán),轉(zhuǎn)載請注明出處

  未經(jīng)彩迅新聞網(wǎng)書面授權(quán),請勿建立鏡像 聯(lián)系我們:  291 32 36@qq.com

營業(yè)執(zhí)照公示信息

 

久久国产一久久高清| 亚洲第一色在线| 99久久网站| 国产91精品系列在线观看| 日本特黄特色aa大片免费| 国产视频一区在线| 日韩在线观看免费| 国产成人精品综合| 国产成人精品影视| 99久久精品国产国产毛片| 色综合久久天天综合观看| 国产精品免费精品自在线观看| 韩国三级视频在线观看| 四虎影视久久| 精品在线视频播放| 免费毛片基地| 精品国产三级a∨在线观看| 深夜做爰性大片中文| 四虎影视库| 精品在线视频播放| 成人高清免费| 国产伦精品一区三区视频| 午夜家庭影院| 亚洲精品中文字幕久久久久久| 日韩男人天堂| 国产麻豆精品免费密入口| 91麻豆国产| 四虎久久影院| 超级乱淫黄漫画免费| 国产激情一区二区三区| 日韩在线观看网站| 韩国三级视频网站| 青青青草影院 | 国产成人精品综合久久久| 美国一区二区三区| 亚洲天堂免费| 青青久久国产成人免费网站| 一级片片| 精品国产香蕉在线播出| 日本在线播放一区| 精品视频在线观看一区二区| 精品久久久久久中文字幕一区 | 午夜在线影院| 国产成人女人在线视频观看 | 国产伦精品一区三区视频| 国产一区二区精品尤物| 欧美夜夜骑 青草视频在线观看完整版 久久精品99无色码中文字幕 欧美日韩一区二区在线观看视频 欧美中文字幕在线视频 www.99精品 香蕉视频久久 | 日韩一级黄色片| 国产一区二区精品在线观看| 精品国产一区二区三区国产馆| 精品久久久久久影院免费| 国产美女在线一区二区三区| 可以在线看黄的网站| 国产a毛片| 午夜激情视频在线播放| 久久精品免视看国产明星| 免费国产在线观看| 九九干| 日本在线不卡免费视频一区| 欧美α片无限看在线观看免费| 国产伦精品一区三区视频| 99色视频| a级毛片免费全部播放| 亚欧乱色一区二区三区| 国产网站在线| 国产一区二区高清视频| 日韩中文字幕一区| 成人免费高清视频| 天堂网中文在线| 你懂的国产精品| 欧美18性精品| 国产a毛片| 日韩在线观看免费完整版视频| 欧美激情中文字幕一区二区| 日日日夜夜操| 99久久精品国产高清一区二区| 国产美女在线观看| a级毛片免费观看网站| 99久久视频| 日韩在线观看视频黄| 精品国产亚一区二区三区| 成人高清免费| 黄色福利| 一级女性大黄生活片免费| 成人av在线播放| 高清一级做a爱过程不卡视频| 深夜做爰性大片中文| 四虎影视精品永久免费网站 | 欧美激情一区二区三区在线| 色综合久久天天综线观看| 久久国产精品自由自在| 亚洲天堂在线播放| 国产不卡高清| 亚洲精品中文字幕久久久久久| 你懂的日韩| 欧美国产日韩在线| 香蕉视频久久| 久久国产影院| 黄色免费三级| 精品国产一区二区三区免费 | 久久精品免视看国产成人2021| 天天做日日爱夜夜爽| 黄视频网站在线观看| 美女免费毛片| 毛片高清| 精品国产一区二区三区精东影业 | 国产麻豆精品hdvideoss| 91麻豆tv| 欧美激情一区二区三区视频| 韩国三级视频网站| 日本免费乱人伦在线观看| 国产不卡高清| a级毛片免费观看网站| 日韩专区亚洲综合久久| 可以免费看污视频的网站| 午夜精品国产自在现线拍| 成人免费福利片在线观看| 中文字幕97| 韩国三级香港三级日本三级| 国产伦久视频免费观看 视频| 国产麻豆精品免费视频| 好男人天堂网 久久精品国产这里是免费 国产精品成人一区二区 男人天堂网2021 男人的天堂在线观看 丁香六月综合激情 | 日日夜夜婷婷| 成人高清免费| 国产91精品露脸国语对白| 天天做日日干| 欧美激情一区二区三区在线| 香蕉视频久久| 亚洲天堂免费观看| 国产91丝袜在线播放0| 久久精品成人一区二区三区| 日日夜人人澡人人澡人人看免| 91麻豆精品国产综合久久久| 久久99中文字幕| 国产精品123| 久草免费在线色站| 一级女性大黄生活片免费| 日韩在线观看视频网站| 久久福利影视| 可以免费看毛片的网站| 免费的黄色小视频| 台湾毛片| 国产精品免费久久| 好男人天堂网 久久精品国产这里是免费 国产精品成人一区二区 男人天堂网2021 男人的天堂在线观看 丁香六月综合激情 | 韩国三级香港三级日本三级| 国产高清视频免费| 可以在线看黄的网站| 免费国产一级特黄aa大片在线| 国产极品白嫩美女在线观看看| 国产国语对白一级毛片| 国产极品精频在线观看| 黄视频网站在线观看| 精品毛片视频| 日本伦理片网站| 久久99中文字幕久久| 日韩av片免费播放| 国产成人啪精品| 精品毛片视频| 91麻豆精品国产自产在线| 九九免费高清在线观看视频| 中文字幕一区二区三区 精品 | 国产精品1024永久免费视频| 日日日夜夜操| 成人影院久久久久久影院| 四虎论坛| 国产一区二区精品久久91| 一级毛片看真人在线视频| 日韩中文字幕一区二区不卡| 免费一级片在线观看| 国产不卡在线观看视频| 四虎影视久久| 日本免费看视频| 日韩在线观看视频黄| 成人影视在线播放| 美女免费黄网站| 九九精品久久| 天天做日日爱| 亚欧成人毛片一区二区三区四区 | 日日夜夜婷婷| 日韩专区亚洲综合久久| 午夜家庭影院| 欧美日本韩国| 亚洲精品中文字幕久久久久久| 久久国产精品永久免费网站| 亚久久伊人精品青青草原2020| 成人a级高清视频在线观看| 午夜激情视频在线观看 | 欧美日本二区| 久久福利影视| 麻豆系列 在线视频| 四虎久久影院| 国产不卡精品一区二区三区| 日日夜夜婷婷| 成人影院久久久久久影院| 香蕉视频久久| 一本高清在线| 日本特黄特黄aaaaa大片| 麻豆污视频| 精品久久久久久免费影院| 欧美夜夜骑 青草视频在线观看完整版 久久精品99无色码中文字幕 欧美日韩一区二区在线观看视频 欧美中文字幕在线视频 www.99精品 香蕉视频久久 |