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孟令津/文

4月3日晚，森馬服飾（002563）發(fā)布2022年業(yè)績報告，披露營業(yè)收入錄得約133.31億元，同比減少13.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6.37億元，同比減少57.15%；基本每股收益0.24元，同比減少56.36%。

圖片來源：森馬服飾財報截圖

森馬服飾在財報中闡述業(yè)績減少或受國內(nèi)服裝市場整體需求疲弱、原材料成本高企影響，但從財報數(shù)據(jù)中不難看出，森馬服飾營收、凈利雙雙下滑與其核心業(yè)務(wù)休閑服飾和兒童服飾業(yè)績疲軟息息相關(guān)。

報告期內(nèi)，森馬服飾主要的產(chǎn)品森馬品牌休閑服飾營收同比下滑14.83%至42.82億元；兒童服飾營收同比減少13.04%至89.33億元。

圖片來源：森馬服飾財報截圖

與此同時，森馬服飾的線下渠道也在縮水。就門店數(shù)目而言，森馬服飾去年店鋪總數(shù)為8140家，其中直營門店723家，加盟門店7336家，聯(lián)營門店81家，較2021年分別減少58家、76家和293家。就營收來看，線下直營銷售同比下滑17.65%，加盟銷售同比減少22.74%，分別占總營收的8.65%和39.52%。而森馬服飾線上渠道的銷售同樣呈下滑趨勢，營收同比減少約400萬元。

此外，森馬服飾聲稱系本期銷售不暢，導(dǎo)致存貨增加。存貨余額同比增加1.48%至6615.57萬元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為185 天，根據(jù)國盛證券研報，服飾企業(yè)加盟/直營模式的報表存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)理想狀況下為60-90天/120-150天。

對此，森馬服飾在財報中表示：“隨著公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大，銷售給加盟商以及直營終端及電商渠道鋪貨和陳列的商品需要量不斷增加。目前公司的存貨是正常經(jīng)營過程形成的，符合公司經(jīng)營的實際情況和行業(yè)慣例。但若產(chǎn)品銷售市場發(fā)生異常變化導(dǎo)致存貨跌價或存貨變現(xiàn)困難，將給公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。”

值得注意的是，就在上月底，森馬服飾創(chuàng)始人邱光和卸任，其子邱堅強(qiáng)接班，擔(dān)任法定代表人、董事長等職位。資料顯示，在森馬發(fā)展期間，邱堅強(qiáng)長期在公司擔(dān)任要職，經(jīng)歷過森馬的所有發(fā)展階段。先后負(fù)責(zé)過服飾采購、開發(fā)以及管理設(shè)計團(tuán)隊，還曾駐扎在廣州長達(dá)十年負(fù)責(zé)生產(chǎn)廠業(yè)務(wù)。生活就森馬服飾掌門人變動后的發(fā)展規(guī)劃致電問詢，但電話并未接通。