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近期，港股上市公司移卡(09923.HK)獲中信證券、國(guó)金證券、花旗、國(guó)泰證券、CLSA等多家國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)研報(bào)推薦，給出“買入”、“增持”等評(píng)級(jí)。摩根大通也于近日增持移卡386.6979萬(wàn)股，每股作價(jià)30.9931港元，總金額約1.2億港元。

據(jù)易觀分析發(fā)布的《中國(guó)產(chǎn)業(yè)支付專題分析2021》報(bào)告，按綜合能力計(jì)，移卡為中國(guó)非銀行獨(dú)立二維碼支付服務(wù)市場(chǎng)排行第一的公司。公司以支付服務(wù)起家，聚焦中小商戶，并以支付服務(wù)為入口拓展到店電商及商戶解決方案業(yè)務(wù)。

截至2022年12月31日，移卡支付服務(wù)總支付交易量(GPV)同比增長(zhǎng)超過(guò)5%至超過(guò)人民幣2.2萬(wàn)億元;活躍支付服務(wù)商戶數(shù)同比增長(zhǎng)超過(guò)11%至超過(guò)8.1百萬(wàn)名，再度創(chuàng)下歷史新高，且支付費(fèi)率穩(wěn)定上升及支付予分銷渠道的傭金率保持穩(wěn)定。

到店電商服務(wù)總商戶交易量(GMV)則同比增長(zhǎng)約730%至近人民幣33億元;存貨單位(SKU)同比增長(zhǎng)超過(guò)154%至超過(guò)400,000個(gè);訂單總數(shù)達(dá)到近37百萬(wàn)筆。中信建投（601066）證券曾指出，公司到店電商業(yè)務(wù)的核心成長(zhǎng)點(diǎn)在于，首先通過(guò)與本地KOL的廣泛合作快速提升交易量，其次利用平臺(tái)能力精選商戶、產(chǎn)品塑造品牌力，為KOL提供優(yōu)質(zhì)子彈的方式，不斷提升分傭議價(jià)能力和攤薄成本，從而有望在2022年底實(shí)現(xiàn)單月度的盈虧平衡。實(shí)際上，由于經(jīng)營(yíng)效率提高，移卡到店電商業(yè)務(wù)2022年下半年持續(xù)收窄虧損，且單月接近盈利。

中信建投證券認(rèn)為，公司到店電商業(yè)務(wù)順利進(jìn)入從0到1的高速發(fā)展階段，同時(shí)支付業(yè)務(wù)的費(fèi)率回升提供了一定利潤(rùn)墊，建議關(guān)注2023年到店電商業(yè)務(wù)推廣情況。公司2022-2024年?duì)I業(yè)收入約為35.12億元、44.18億元、53.62億元，同比增速分別14.8%、25.8%、21.4%。