同和藥業(yè)（300636）11月20日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年11月17日接受9家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、其他、基金公司、證券公司。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

公司副總經(jīng)理、董事會秘書周志承先生對公司2022年前三季度的經(jīng)營情況作了簡要介紹：

(資料圖)

一、報告期經(jīng)營情況概述年初至報告期，公司實現(xiàn)銷售收入52,827.5萬元，比上年同期增長23.43%；實現(xiàn)凈利潤7,448.62萬元，比上年同期增長11.93%（若不考慮股權(quán)激勵成本同比增長為22.15%）。

今年第三季度，公司經(jīng)營狀況有了較明顯的改善，各項經(jīng)營指標(biāo)同比及環(huán)比有明顯增長：三季度實現(xiàn)銷售收入19,229.98萬元，比上年同期增長27.80%（環(huán)比增長23.11%）；實現(xiàn)凈利潤3,184.79萬元，比上年同期增長32.60%（環(huán)比增長101.44%）；三季度股權(quán)激勵成本750.72萬元（其中影響制造成本385.36萬元），不考慮股權(quán)激勵成本后毛利率為33.36%（同比增長1.84個百分點），凈利為3822.9萬元，同比增長59.17%，凈利率為19.88%。1-3季度累計股權(quán)激勵成本799.68萬元（其中影響制造成本410.5萬元），不考慮股權(quán)激勵成本后毛利率為30.09%、凈利為8128.35萬元、凈利率為15.39%。

三季度管理費用同比增長43.37%，年初至報告期，管理費用同比增長39.76%（主要系報告期限制性股票激勵成本增加所致）；三季度研發(fā)費用同比增長61.20%，年初至報告期，研發(fā)費用同比增長69.82%（主要系報告期研發(fā)投入增加所致）。

全年預(yù)計銷售收入7.4億，其中內(nèi)銷2億元，占比26.33%；定制產(chǎn)品1.1億元以上。

二、經(jīng)營具體情況介紹1、影響2021年四季度業(yè)績的全球海運(yùn)緊張、人民幣升值、原料價格上漲的三大負(fù)面因素在2022年前三季度的表現(xiàn)情況：

出口運(yùn)輸海運(yùn)緊張及運(yùn)費暴漲的情況在第三季度已基本恢復(fù)正常；

人民幣今年前三季度對美元處于持續(xù)貶值狀態(tài)，對于公司這種以出口為主的且以美元簽訂合同的原料藥企業(yè)比較有利；

原材料價格前三季和去年相比總體有所回落，近期大體平穩(wěn)。

2、2021年確立的四大板塊經(jīng)營情況：

內(nèi)銷保持持續(xù)增長，但統(tǒng)計口徑上內(nèi)銷占比有一定回落；

新產(chǎn)品專利全球范圍內(nèi)陸續(xù)到期，銷售大幅增加；

CMO/CDMO項目今年交貨在四季度比較密集，新項目還沒有開始放量；

老產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)總體平穩(wěn)增長。

具體情況：

（1）內(nèi)銷業(yè)務(wù)：2022年前三季度實現(xiàn)國內(nèi)銷售14,937.34萬元，同比增長2.83%；占收入比28.28%，同比下降5.66個百分點；主要原因是因產(chǎn)能不足而減少了對外貿(mào)公司的銷售，及其他品種外銷收入增速較快所致。非出口的內(nèi)銷業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快增長。預(yù)計明年二廠區(qū)的產(chǎn)能釋放后，部分內(nèi)銷產(chǎn)品與新產(chǎn)品可以轉(zhuǎn)移到二廠區(qū)生產(chǎn)，不但有二廠區(qū)的新增產(chǎn)能，而且一廠區(qū)的裝置產(chǎn)能利用率也能得到提升，新產(chǎn)品及內(nèi)銷產(chǎn)品的產(chǎn)能進(jìn)一步提高。

截止目前國內(nèi)注冊的提交、發(fā)補(bǔ)情況：

2022年3月利伐沙班通過CDE審批，2022年5月米拉貝隆通過CDE審批，利伐沙班和米拉貝隆于2022年10月通過GMP現(xiàn)場檢查，即將開始國內(nèi)市場銷售；

2022年7月加巴噴丁通過CDE審批；

2022年2月非布司他完成發(fā)補(bǔ)，3月維格列汀完成發(fā)補(bǔ)，6月瑞巴派特完成發(fā)補(bǔ)，7月阿哌沙班完成發(fā)補(bǔ)，8月甲苯磺酸艾多沙班完成發(fā)補(bǔ)，預(yù)計2022年底這5個品種多數(shù)在國內(nèi)可以通過CDE批準(zhǔn)；

本年度準(zhǔn)備提交注冊的品種有：恩格列凈、阿戈美拉汀、克立硼羅、美阿沙坦鉀；

國內(nèi)已批準(zhǔn)并銷售的品種：鹽酸文拉法辛、塞來昔布、替格瑞洛。

塞來昔布、替格瑞洛二個品種銷售仍然處于上升期。

今年截至目前完成注冊的品種3個，完成發(fā)補(bǔ)的品種5個，計劃提交注冊的品種4個，內(nèi)銷板塊產(chǎn)品儲備較為豐富，明年內(nèi)銷的原料藥品種將從3個增加到11個。后續(xù)隨著越來越多的品種完成CDE注冊，國內(nèi)原料藥銷售快速增長的趨勢已經(jīng)確立。

（2）新產(chǎn)品市場情況：

新產(chǎn)品是增速最快的板塊，目前一廠區(qū)的新品種生產(chǎn)裝置產(chǎn)能利用率已處于飽和狀態(tài)，許多新產(chǎn)品處于供不應(yīng)求狀態(tài)。前三季度新產(chǎn)品銷售收入達(dá)1.45億，同比增長46.58%，占收入比為27.54%，同比上升4.35個百分點，新產(chǎn)品增速明顯。（新產(chǎn)品前三季度毛利率為33.83%，同比下降14.61個百分點，剔除某個因工藝問題發(fā)生虧損的品種，毛利率為47.04%）。

（3）CMO/CDMO業(yè)務(wù)：

2022前三季度CMO/CDMO項目收入5347萬元，同比減少20.89%；占收入比10.12%，同比下降5.67個百分點，主要是因為今年CMO/CDMO項目交貨在四季度較為集中（6000萬左右），全年過億的銷售目標(biāo)會超額完成。

（4）成熟品種出口業(yè)務(wù)：

2022年前三季度，加巴噴丁受原料價格大起大落擾動被打亂銷售節(jié)奏出現(xiàn)銷售下滑，但瑞巴派特、加巴噴丁、塞來昔布、醋氯芬酸等成熟品種的出口業(yè)務(wù)綜合來看總體平穩(wěn)，同比變化不大。

3、產(chǎn)能：一廠區(qū)今年大部分生產(chǎn)裝置產(chǎn)能緊張，除加巴噴丁以外，其他產(chǎn)品產(chǎn)能利用率基本達(dá)到飽和，新產(chǎn)品替格瑞洛、維格列汀、阿齊沙坦、米拉貝隆、阿哌沙班、依度沙班、沃諾拉贊、阿戈美拉汀、恩格列凈、卡格列凈等品種供不應(yīng)求。目前二廠區(qū)一期工程4個車間均已進(jìn)行試生產(chǎn)。二廠區(qū)一期裝置完成試生產(chǎn)后，將使以上品種的產(chǎn)能得到巨大擴(kuò)充，滿足以上品種全球?qū)＠懤m(xù)到期后的產(chǎn)能需求。

二廠區(qū)二期工程已開工建設(shè)。二期將建設(shè)7個合成車間和一個研發(fā)樓，由于一期已經(jīng)完成大部分公用工程設(shè)施的建設(shè)，預(yù)計二期的產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏會更快，部分車間計劃于2023年底完成設(shè)備安裝，2024年二季度完成試生產(chǎn)，2024年三季度正式投產(chǎn)。

4、未來發(fā)展展望：

我們預(yù)計到2025年，公司的銷售收入可以達(dá)到25億。其中，新產(chǎn)品海外銷售10億；成熟品種海外銷售6億；CMO/CDMO業(yè)務(wù)4億；內(nèi)銷（國內(nèi)注冊品種11個）4.5-5.5億。

接下來進(jìn)入投資者提問環(huán)節(jié)：

問：2015年以來，公司收入比較快速地增長，利潤增速比較慢的原因是什么？

答：從產(chǎn)品角度來說，公司較大產(chǎn)品加巴噴丁對公司的毛利率和利潤增速有較大的負(fù)面影響，我記得我們在可轉(zhuǎn)債募集說明書上披露過，2019年全年扣除加巴噴丁后的綜合毛利率為39%。預(yù)計隨著經(jīng)營不利因素影響減退、新工藝的加巴噴丁全面生產(chǎn)銷售、專利到期的新產(chǎn)品逐漸放量，未來公司利潤增速會加快。

問：公司對加巴噴丁這個品種進(jìn)行了怎樣的工藝改進(jìn)？

答：公司曾經(jīng)將加巴噴丁這個產(chǎn)品做到國內(nèi)第一的位置，但是之后沒有持續(xù)進(jìn)行工藝優(yōu)化，被對手反超。公司從2018年下半年開始實施技術(shù)攻關(guān)，對加巴噴丁進(jìn)行工藝優(yōu)化并取得成功，2020年完成技改，產(chǎn)能從1000噸提升到1800噸，在相同的產(chǎn)能利用率下毛利率相比2019年有15至20個點的提升。

問：上游原材料價格波動情況和今年的毛利率情況如何？

答：原材料價格前三季和去年相比總體有所回落，近期大體平穩(wěn)；今年毛利率整體有所回升，全年呈前低后高態(tài)勢。

問：公司CMO/CDMO業(yè)務(wù)客戶和API業(yè)務(wù)客戶是否有重疊？

答：公司CMO/CDMO業(yè)務(wù)將目標(biāo)定位在原研公司的原料藥替補(bǔ)供應(yīng)商和國際主流CMO/CDMO公司的高級中間體供應(yīng)商，同時承接一些專利已到期的原料藥的國內(nèi)外客戶的CMO業(yè)務(wù)，與API業(yè)務(wù)客戶基本不存在重疊，以開拓新客戶為主。

問：公司再融資項目進(jìn)展如何？

答：目前還在準(zhǔn)備材料的過程中，材料申報上去之后審批要四個月左右時間，預(yù)計明年上半年可以完成審批，審批下來之后有一年時間擇機(jī)發(fā)行。再融資的進(jìn)度與公司二廠區(qū)二期的建設(shè)進(jìn)度基本契合。

問：公司的18個新產(chǎn)品處在什么階段？已經(jīng)有銷售了嗎？

答：不少產(chǎn)品已經(jīng)產(chǎn)生銷售了，比如替格瑞洛，如果不是今年公司產(chǎn)能受限的話，這個品種的銷售收入是會過億的。

問：有很多同行業(yè)規(guī)模較大的企業(yè)其實研發(fā)投入比我們還高，為什么他們沒有像同和這樣有如此多的新產(chǎn)品？

答：這個要看具體情況，比如研發(fā)投入的方向，是創(chuàng)新藥還是仿制藥，是原料藥還是成品藥，是大分子生物藥還是小分子化學(xué)藥，另外研發(fā)的效率也是一個重要因素。

問：公司的制劑業(yè)務(wù)有何進(jìn)展？

答：公司在制劑方面的計劃是，在采用公司原料藥、并且不影響現(xiàn)有客戶的前提下，適度向下游制劑延伸，加快推進(jìn)在研制劑項目，延伸公司價值鏈。目前已經(jīng)有一些制劑項目在報批階段;

江西同和藥業(yè)股份有限公司主營業(yè)務(wù)為化學(xué)原料藥和醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品方向為特色化學(xué)原料藥及中間體、專利原料藥中間體。公司獲得2015年獲宜春市科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎、江西省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步三等獎等榮譽(yù)。司是技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)，連續(xù)多年研發(fā)投入占銷售額的比例保持在8%-9%，多次被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，先后獲批組建了“江西省特色原料藥工程技術(shù)研究中心”、“國家博士后科研工作站”、“江西省企業(yè)技術(shù)中心”、“江西省博士后創(chuàng)新實踐基地”、“江西省新藥研發(fā)產(chǎn)教融合創(chuàng)新中心”等技術(shù)創(chuàng)新平臺，具有強(qiáng)大的研發(fā)能力和技術(shù)創(chuàng)新能力。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：