讀創/記者朱峰

日前，深圳精智達技術股份有限公司(以下簡稱精智達)更新了IPO招股書，公司擬在上交所科創板上市，將于2022年11月16日上會，保薦機構為中信建投（601066）證券。

(資料圖)

▍擬募資約6億元，2022年業績或出現下滑

資料顯示，精智達成立于2011年，主要從事新型顯示器件檢測設備的研發、生產和銷售業務，產品廣泛應用于以AMOLED為代表的新型顯示器件制造中光學（002189）特性、顯示缺陷、電學特性等功能檢測及校準修復，并逐步向半導體存儲器件測試設備領域延伸發展，相關產品應用于以DRAM為代表的半導體存儲器件制造的晶圓測試、封裝測試及老化修復。

憑借多年的研發創新和生產、應用技術積累，公司與維信諾（002387）股份、TCL科技（000100）、京東方、廣州國顯、合肥維信諾、深天馬等眾多知名客戶建立了穩定的合作關系，產品成功應用于上述主要客戶的多條量產產線中。公司于2021年8月被評為國家級專精特新“小巨人”企業。

此次IPO，精智達擬發行2350.29萬股，計劃募資約6億元，主要用于新一代顯示器件檢測設備研發項目、新一代半導體存儲器件測試設備研發項目，以及補充流動資金。

據招股書，報告期內(2019-2021年、2022年1-6月)，公司營業收入分別為15,719.63萬元、28,467.52萬元、45,831.36萬元和21,332.97萬元，2020年度及2021年度營業收入分別同比增長81.10%和61.00%，經營規模呈現快速增長態勢；凈利潤分別為45.00萬元、2,861.27萬元、6,741.97萬元和1,987.79萬元，2020年度和2021年度凈利潤同比增長6258.41%和135.63%，亦呈現快速增長態勢。

值得一提的是，精智達2022年業績或出現下滑。招股書披露，預計公司2022年營業收入同比下降1.81%至同比增長20.01%；凈利潤同比下降26.37%至11.64%。

▍前五大客戶收入占比96%，公司提示風險

據招股書，報告期內，精智達前五大客戶銷售收入合計占當期營業收入的比例分別為93.93%、99.52%、98.83%和96.04%。

精智達在招股書中解釋道，公司客戶集中度較高主要系下游新型顯示器件行業尤其是AMOLED行業集中度較高，京東方、TCL科技、維信諾股份、深天馬等主要企業及其關聯方占據該行業大部分市場份額。如果國內新型顯示器件行業尤其是AMOLED行業的發展態勢或國內AMOLED主要廠商的經營情況出現不利變化，或公司持續依賴少數大客戶且無法開拓新客戶，可能對公司的業務帶來不利影響，包括可能因關鍵客戶采購計劃變化或公司未持續獲得訂單而對公司業績造成負面影響、關鍵客戶應收賬款無法按預期收回等風險。

另外，目前公司新型顯示器件檢測設備產品主要應用于AMOLED領域，而AMOLED顯示器件目前主要應用于智能手機、智能穿戴等終端消費電子產品。

招股書因此提示相關風險：2022年以來，全球終端消費電子產品需求出現下滑，消費電子及其中智能手機市場需求的下降，可能會對部分新型顯示器件廠商的產品銷售造成負面影響，進而可能對部分新型顯示器件廠商的固定資產投資和產能擴張造成負面影響，包括新建產線或更新升級現有產線等計劃暫緩、延后甚至終止。

▍毛利率低于可比公司平均值，現金流大降

毛利率方面，報告期內，公司主營業務毛利率分別為35.05%、38.82%、38.70%和38.50%，低于同行業可比公司平均值。

招股書稱，報告期內，公司主營業務毛利率與同行業可比公司平均水平存在一定差異，主要系公司產品定制化程度較高，產品型號、性能、技術規格及應用場景等因素導致公司產品與可比公司產品在價格及毛利上存在一定差異。

研發方面，報告期內，公司研發費用分別為1,812.48萬元、2,477.07萬元、3,411.19萬元和2,041.94萬元，占當期營業收入的比例分別為11.53%、8.70%、7.44%和9.57%。通過表格不難看出，其研發費用率均遠低于同行業可比公司平均值。

此外，報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-5,079.75萬元、2,451.17萬元、7,774.56萬元和-11,814.42萬元。

招股書解釋稱，2022年上半年，受公司生產采購以及客戶付款安排的影響，公司經營活動產生的現金流量凈額為-11,814.42萬元，主要原因為，2022年6月末，公司應收賬款余額為8,332.20萬元，較2021年末大幅增加了4,306.03萬元。而2022年上半年公司應收賬款大幅增長的原因主要為應收賬款形成/確認的時點臨近本期末，相關應收賬款正在履行客戶付款審批流程，尚未在本期末前完成回款所致。